Mons. Terán Dutari nació en Soná, Panamá, de padre ecuatoriano, el 15 de agosto de 1933. En 1950 inició el noviciado en la Compañía de Jesús y emitió sus primeros votos en 1952. De 1952 a 1960, realizó sus estudios humanísticos y filosóficos en Quito, obteniendo el Doctorado en Filosofía en Filosofía en la Pontificia Universidad Católica del Ecuador.
Fue ordenado sacerdote el 25 de julio de 1963 en Innsbruck. De 1960 a 1964 frecuentó la Universidad de Innsbruck donde se licenció en Teología y luego en 1973 se graduó en Filosofía por la Universidad de Munich. Se desempeñó luego como profesor de Filosofía de la Pontificia Universidad Católica del Ecuador de la que fue decano, luego Vicerrector (1985-1995), y finalmente Rector. Ha sido también Presidente de la Federación Internacional de Universidades Católicas (FIUC).
El 12 de julio de 1995 fue nombrado Obispo auxiliar de Quito. Mons. Terán ha sido consultor de la Pontificia Comisión para los bienes culturales de la Iglesia y Presidente del Instituto Teológico-pastoral del episcopado ecuatoriano.